 Доллар США (USD) стал ведущей мировой валютой после Второй Мировой войны. Сегодня доллар является универсальным платежным средством в международном бизнесе, валютой-убежищем при различных финансовых и политических кризисах в других странах, а также объектом международных инвестиций, благодаря большому объему высоконадежных ценных бумаг - государственных долгосрочных облигаций США. Многие частные иностранные инвесторы и даже правительства вкладывают деньги в эти ценные бумаги потому, что они уверены в стабильности американской экономической и финансовой системы и не сомневаются в том, что все доходы по государственным долговым ценным бумагам будут своевременно выплачены, что они не будут реквизированы или обложены каким-нибудь неожиданным налогом.
Значительный рост рынка американских акций также притягивает капиталы иностранных и внутренних инвесторов, что служит дополнительным источником силы доллара. С середины 80-х годов американские акции стали более выгодным вариантом вложения денег, чем золото: акции росли, а цена золота падала. В период же после 1993 года американские акции росли настолько быстро, что уже не только независимые специалисты, но и официальные лица высказывали опасения, что цены акций чрезмерно завышены и их падение может оказаться слишком резким и привести к финансовому и экономическому кризису.
Доллар занимает, по разным оценкам, долю от 50 до 62 процентов в международных резервах центральных банков, составляющих в сумме до 1 триллиона долларов. Он является общепризнанной базовой валютой при котировке других валют. Доллар участвует в подавляющем большинстве всех транзакций на рынке FOREX. Из всех обменов японской йены на долю американского доллара приходилось 87%; для немецкой марки этот показатель составлял 64%, а для канадского доллара - 98%.
Евро (EUR), который появился 1 января 1999 года,
объединил 11 европейских наций в самый мощный экономический блок мира,
на долю которого приходится почти пятая часть глобального выпуска
товаров и услуг и мировой торговли. Евросоюз объединяет страны с
населением более 300 миллионов человек (для сравнения - в США 269
миллионов, в Японии - 126).
Создание единой европейской валюты является, безусловно,
величайшим финансовым экспериментом в истории человечества. Ни одна из
имевших ранее место попыток создания сколько-нибудь значительного
финансового союза не увенчалась успехом. Даже сегодня, несмотря на
достижения новой валюты, некоторые специалисты-скептики смотрят на евро
как на эксперимент, исходом которого не обязательно будет успех. Путь
европейских государств к объединению валютных систем был длительным и
не простым, не все страны могли выдержать условия, сформулированные для
объединения, менялся состав участников. В течение нескольких лет
существовала и была признана в мире синтетическая валюта экю (ECU),
составленная из европейских валют (ее курс на 31 декабря 1998 года и
стал курсом евро); настойчивая работа лидеров ряда европейских
государств, прежде всего Германии, Франции, Италии привела, в конце
концов, к старту новой валюты.
Британский фунт (GBP) был ведущей мировой валютой до Первой Мировой войны. Во время войны он существенно ослабил свои позиции, а затем и окончательно уступил свое лидерство доллару после окончания Второй Мировой войны. Основной причиной этому была ослабленная в результате войны экономика. Также сыграли свою роль в подрыве доверия к валюте массированные диверсии против нее со стороны Германии, которая буквально наводнила Европу фальшивыми фунтами во время войны.
До 50% транзакций с участием фунта проводятся на рынке Лондона. На глобальном рынке он занимает около 14%. Почти весь этот объем приходился на доллар и евро. Нью-йоркские банки практически прекращают котировать GBP в полдень. Фунт очень чувствителен к данным по рынку труда и инфляции в Англии, а также к ценам на нефть (в учебниках по валютному рынку он даже характеризовался как petrocurrency). В комментариях к событиям на рынке FOREX фунт обозначается либо как cable, либо pound. Первое название осталось с тех времен, когда наиболее оперативными данными, получаемыми в Европе из Америки, были телеграммы, переданные по трансатлантическому подводному кабелю. Cable используется, как правило, в котировке GBP к USD, a pound - применялось в котировках фунта к немецкой марке.
Японская йена (JPY) прошла непростой путь от
послевоенного уровня 360 йен за доллар, определенного американской
оккупационной администрацией, до курса около 80 йен за доллар в 1995
г., после чего ее уровень претерпел еще несколько значительных
колебаний, которые наверняка не станут последними.
Главной особенностью финансовой ситуации в сегодняшней Японии
являются чрезвычайно низкие краткосрочные процентные ставки;
практически они сегодня поддерживаются Банком Японии на нулевом уровне.
Поэтому очень большие объемы сбережений и средств пенсионных фондов и
других инвесторов были вложены в зарубежные ценные бумаги, прежде всего
- в американские государственные облигации и в европейские активы.
Существенно уступая доллару в качестве резервной валюты и инструмента
международных расчетов, йена, тем не менее, является одной из главных
валют для финансирования операций на международных финансовых рынках.
Швейцарский франк (СНF). Объемы сделок с участием швейцарского франка существенно меньше, чем с другими рассмотренными валютами. До сегодняшнего дня он часто играет роль валюты-убежища (например, в случае кризисов). По данным предыдущих лет, курс франка обнаруживал сильные колебания, но в последние годы ситуация стабилизировалась.
С введением евро волатильность (изменчивость) курса франка по отношению к евро стала намного меньше, чем была волатильность франка по отношению к немецкой марке. Швейцарский Национальный Банк (SNB) проводит политику, направленную на координирование финансовых условий в Швейцарии и Еврозоне.
|
Главная 
