Трейдер и консультант Том Демарк (Tom DeMark) за
последнее время изобрел десятки оригинальных технических индикаторов и
полагается исключительно на технические принципы выбора времени в своей
исследовательской деятельности и трейдинге. Однажды он даже записался на
программу CFA (certified financial analyst – сертифицированный финансовый
аналитик), но решил не проходить ее до конца. «Рынки в долгосрочном плане
характеризуются базовыми показателями. Но мои индикаторы измеряют психологию –
это то, чем занимается технический анализ», – объясняет Демарк.
Первое погружение Демарка в мир финансов произошло
после окончания аспирантуры по двум специальностям – бизнес и юридическая,
после чего он в начале 70-х годов был принят на должность фундаментального
аналитика в компанию National Investment Service, расположенную в Милуоки (шт.
Висконсин). Фирма управляла пенсионными активами и активами с совместным
получением прибыли в размере около 300 млн. долл., инвестируя в основном в
ценные бумаги и акции с фиксированным доходом. Сила National Investment Service
заключалась в правильном выборе времени. Демарк, однако, так вспоминает о своей
первой работе: «Я был профессиональным мальчиком на побегушках. Я был ниже всех
в компании, но быстро поднялся, потому что хорошо умел выбирать время для
операций».
«Моей целью было работать с небольшой группой
прогрессивно мыслящих людей», - говорит Демарк. Фирма смогла избежать краха
фондового рынка в 1973 и 1974 годах; управляемые ею активы возросли до 6 млрд.
долл. «1974 год был очень тяжелым. Индекс Доу-Джонса упал с отметки чуть выше
1000 до 570 во время политического кризиса, связанного с Никсоном. Фондовый
рынок сократился на 50 %», - вспоминает Демарк. Однако фирме удалось избежать
катастрофы благодаря умелому выбору времени. «Они просто дали мне разрешение
делать все, что я захочу, - сказал Демарк. – Я отправился в самостоятельное
плавание и начал работать на товарном рынке. Мое начальство не возражало против
диверсификации, которую я проводил самостоятельно». В целом, Демарк полагает,
что «товарная часть (бизнеса) привлекает к себе более творческих людей, потому
что свойственный этим операциям левередж очень большой».
В 1978 году Демарк организовал консалтинговое
финансовое подразделение внутри National Investment Service. «Наш список
клиентов напоминал книгу «Кто есть кто» в отрасли, - заметил Демарк. – Я
продолжал диверсификацию, обеспечивая выбор времени по операциям с акциями и
товарами, имевшими фиксированный доход, доходность дочерней компании была выше,
чем у учредителя». Однако в 1982 году Демарк ушел из фирмы и продолжил
консалтинговую деятельность. «У меня было в общей сложности 120 млрд. долларов
активов по подлежащим погашению облигациям», - говорит он.
Накануне краха фондового рынка в 1987 году один из
индикаторов Демарка дал сигнал к продаже акций. Вскоре после этого Демарк занял
пост исполнительного вице-президента в фирме Пола Тюдора Джонса (Paul Tudor
Jones), где продолжил свои исследования рынка и разработку систем.
Относительно основ своей исследовательской
деятельности Демарк говорит, что «это – на 100 % выбор времени для операций.
Это антитренд, это контртренд, это распознавание закономерностей и падение
цены». Демарк считает, что его технические индикаторы отличаются от остальных
потому, что они «полностью объективны и автоматичны, а также идут против
основного течения».
Один из широко известных технических индикаторов
Демарка, который он зарегистрировал под торговой маркой Sequendal, представляет
собой «циклический подход к анализу рынка, где детерминантом является сам
рынок. Люди, работающие с циклами, обычно нарезают время на одинаковые куски. Я
утверждаю, что отдельные дни торгов на рынке не играют роли. Я пытаюсь провести
сравнения с ценовой активностью и прошлой активностью». В серии статей, выходивших в течение года, начиная с
августа 1995, в журнале Futures, Демарк подробно освещал многие из своих
индикаторов.
Читатели могут обратиться к этим публикациям за более глубоким
анализом. Демарк является также автором книги «Новое искусство технического
анализа», выпущенной издательством John Wiley & Sons, Inc. в 1994 году.
Демарк завершает работу над новой книгой под названием «Новые технологии выбора
времени для рыночных операций: новаторские исследования рыночного ритма и
падения цены», которую он предполагает опубликовать весной 1997 года. «Я
обнародую 20 новых индикаторов. Четыре из них использовались мною в числе
нескольких, когда я работал у Тюдора, плюс те, которые я разработал с Ларри
Уильямсом (Larry Williams)», - говорит Демарк.
Когда его спросили, отдает ли он предпочтение
каким-либо определенным рынкам, Демарк дал отрицательный ответ. «Все, что я
делал, применимо на всех рынках», - сказал он.
«Я стремлюсь охватить все аспекты технического анализа
и оставить некоторые переменные величины открытыми, с тем чтобы читатели сами
могли заняться исследованиями», - говорит Демарк. Несмотря на это, его
индикаторы на 99 % «автоматичны, объективны и упрощены». Впрочем, по его
словам, для безопасного трейдинга хороших индикаторов или системы недостаточно.
«Менеджмент денежных средств и дисциплина важнее системы. На самом деле хорошая
дисциплина, знание своих (личных) пределов и хороший менеджмент денежных
средств гораздо более важны, чем система или индикатор», - считает Демарк.
Совет Демарка начинающим трейдерам? «Побольше читайте.
Побольше экспериментируйте. Не беритесь за трейдинг, не сделав свою домашнюю
работу. Убедитесь, что ваша техника объективна, - это должен быть совершенно
определенный процесс», - сказал в завершение Демарк.
Главная 
